Wenn Sie den Nachrichten aus der Welt der Finanzen, der Wirtschaft und der Technologie folgen, haben Sie wahrscheinlich ähnliche Formulierungen gehört: "Das Unternehmen hat einen Börsengang durchgeführt", "Der Konzern ist an die Börse gegangen", "Die Aktien des Unternehmens haben das Börsengang-Verfahren bestanden" und dergleichen. Es ist wahrscheinlich, dass diejenigen, die bereits auf solche Informationen gestoßen sind, eine ungefähre Vorstellung davon haben, dass es sich um eine öffentliche Versteigerung der Unternehmensaktien handelt, aber sie denken nicht über die Details nach, die dieser Prozess mit sich bringt. Andere Leute überspringen vielleicht einfach solche Informationen, besonders wenn sie sich nicht darum kümmern.
Für diejenigen, die mehr über die mysteriösen drei Buchstaben erfahren möchten, die eng mit großen Unternehmen, erfolgreichen Unternehmen und dem weltweiten Austausch verbunden sind, schreiben wir diesen Artikel. Darin werden wir versuchen, Informationen zu diesem Thema vollständig offenzulegen.
Was ist ein Börsengang?
Beginnen wir also damit, dieselben „drei Buchstaben“ zu entziffern. Ein Börsengang bedeutet im Englischen so viel wie "Börsengang", was übersetzt "Börsengang" bedeutet. Das Verfahren besteht ganz einfach darin, die Aktien eines Unternehmens zur öffentlichen Versteigerung an der Börse zurückzuziehen. Hört sich einfach an, nicht wahr? Ein solcher Prozess hat jedoch eine Reihe von Konsequenzen, die wir in diesem Artikel erörtern werden. Schließlich ist die Frage „Was ist ein Börsengang?“ Nicht mit wenigen Sätzen zu beantworten: Dieser Prozess kann eine Größenordnung komplizierter sein, als es scheint.
IPO-Vorbereitung
Um das Wesentliche des Vorgangs, dem dieser Artikel gewidmet ist, besser zu verstehen, beginnen wir mit einer detaillierten Beschreibung des Verfahrens zur Vorbereitung der Aktien des Unternehmens auf die Notierung an der Börse.
Tatsächlich ist es rechtlich sehr schwierig, ein Unternehmen an einen Börsengang zu bringen. Es ist erforderlich, die Finanzkennzahlen einer juristischen Person vollständig offenzulegen, alle im Unternehmen ablaufenden Prozesse darzustellen und der Öffentlichkeit Zugang zu Informationen über Abschlüsse zu gewähren. Abgesehen von der Tatsache, dass die Aufbereitung all dieser Daten viel Zeit und Mühe kostet, kann die Offenlegung solcher Informationen auch einigen Geschäftsbereichen schaden, da sie schnell Eigentum der Wettbewerber werden. Das ist der Grund, warum nicht jeder die Eile hat, sein Unternehmen zum Börsengang zu bringen.
Auch die Frage an den Inhaber des Unternehmens „Was ist ein Börsengang?“ Sollte beantwortet werden: Offenheit und Verantwortung. Nach dem ersten haben wir bereits festgelegt, dass alle Informationen über Geschäftsaktivitäten verfügbar sein werden. Dies sollte auch weitere Informationen über den Eigentümer und Gründer des Unternehmens sowie über die Bekanntheit seiner Person enthalten. Darüber hinaus liegt ein Börsengang in der Verantwortung. In der Tat wird nun ein Unternehmen, zu dessen Aktionären nur vertrauenswürdige Personen zählen konnten, öffentlich - und jeder kann seine Aktien kaufen. Können Sie sich den Druck eines Geschäftsinhabers vorstellen, der ein Unternehmen öffentlich ausschreibt?
Wer bereitet den Börsengang vor?
Sie sollten auch darauf achten, wer das Unternehmen speziell auf die Börsennotierung vorbereitet. Es scheint, warum der Besitzer dies nicht tun kann? Aber nicht so einfach. Nein, theoretisch kann er das natürlich, aber in der Praxis kann man das nie finden. Die Vorbereitung des Unternehmens auf ein so wichtiges Ereignis wie einen Börsengang wird Fachleuten anvertraut, die dies auf professioneller Basis tun und über einschlägige Erfahrung verfügen. Am häufigsten werden solche Aktivitäten von den größten Banken ausgeführt, zum Beispiel Morgan Stanley. Es ist durchaus möglich, dass große Prüfungsgesellschaften an der Vorbereitung beteiligt sind, und diese Praxis gibt es auch.
Banken bereiten sich am häufigsten auf einen Börsengang vor, da sie über umfangreiche Erfahrungen mit der Erfassung von Abschlüssen, der Verarbeitung großer Datenmengen und deren Organisation verfügen. zweitens aufgrund der möglichen Rücknahme eines Teils der Aktien des Unternehmens, das bietet, durch eine solche Bank.In diesem Fall ist es für die Bank von Vorteil, sich darauf vorzubereiten, dass sie das Paket zu einem Preis kaufen kann, der unter dem liegt, den es in Zukunft kosten wird. Die Einzelheiten eines solchen Geschäfts (einschließlich der Anzahl der Aktien, die zurückgekauft werden können) werden natürlich im Vertrag besprochen.
Wohin gehen IPOs?
Also haben wir besprochen, was ein Börsengang ist und warum er durchgeführt wird. Nun werden wir überlegen, wo genau die Unternehmen exponiert sind und wie sie nach Investoren suchen. Es sollte beachtet werden, dass es auf der Welt nur wenige große Börsen gibt - dies sind New York, London, Moskau, Warschau und andere. Die erste dient als Plattform für die Veröffentlichung amerikanischer Technologieunternehmen (Twitter wurde beispielsweise in New York zur Auktion gestellt). Jetzt, wo Sie verstehen, was ein Börsengang ist, kann Twitter es auch nur wissen. Sie sehen, wenn Sie lesen, beginnen Sie, dieses Thema immer mehr zu verstehen!
Die zweite Börse - London - ist auch eine Plattform für wichtige Exits, einschließlich des Börsengangs russischer Unternehmen. In der englischen Hauptstadt waren beispielsweise Rosneft, Lenta, VTB, Megafon vertreten.
Die Moskauer Börse sollte nach der Logik der Dinge als Plattform für den Start inländischer Unternehmen dienen, und es gibt tatsächlich solche Beispiele. Leider ist die Praxis nicht so weit verbreitet, wie wir es gerne hätten, da in der Russischen Föderation im Westen kein derartiges Kapital vorhanden ist. Sogar russische Unternehmen bevorzugen es, Geld in westlichen Banken zu halten, und daher ist es logischer, „dort“ nach Investoren zu suchen als „hier“.
Vorteile des Börsengangs
Was ist der Börsengang des Unternehmens und wo wird er durchgeführt, haben wir geprüft. Jetzt werden wir versuchen, kurz die Hauptvorteile zu skizzieren, die einem Unternehmen den Zugang zur Börse ermöglichen.
Das erste ist Prestige. Ja, nicht einmal zusätzliche Mittel, nämlich Prestige! Einer der wichtigsten „Vorteile“, für die sich Unternehmen bereit erklären, in den offenen Markt für den öffentlichen Handel mit Wertpapieren einzutreten, ist das IPO- und SPO-Verfahren (Sie fragen: Was ist das?). IPO und SPO sind ähnliche Phänomene, nur SPO sind sekundär Kapitalbeschaffung aus Aktien, die bereits Anlegern gehören, hat keinen Einfluss auf das Gesamtkapital des Unternehmens.
Zweitens bietet der Markteintritt natürlich zusätzliches Kapital. Wenn uns das Prestige erlaubt zu sagen, "unser Unternehmen ist so cool, dass es an die Londoner Börse gegangen ist", dann sind die gesammelten Mittel eine einmalige Gelegenheit, zusätzliche Investitionen in das Geschäft zu tätigen, es zu erweitern, neue Märkte zu erschließen und weiter zu wachsen.
Drittens können Sie durch einen Börsengang ein Unternehmen in Märkten bekannter machen, in denen es zuvor nicht präsent war. Ein anschauliches Beispiel: Der Internetriese aus Russland, Yandex, war im Westen erst bekannt, als er den öffentlichen Angebotsprozess durchlief. Und wir sprechen von einem Technologieunternehmen, von dem es in den USA bereits eine große Anzahl gibt! Und stellen Sie sich vor, was ist ein Börsengang einer Bank für ihren Ruf? Ein weiteres Beispiel ist die VTB, die dieses Verfahren durchlief und fast 8 Milliarden US-Dollar einbrachte, und für westliche Partner bekannter wurde, was sich positiv auf ihre Aktivitäten auswirkte.
Wie Sie sehen, bietet das Verfahren für die Teilnahme an der Börse gleich mehrere Vorteile: Ansehen, zusätzliche Mittel und Anerkennung. Lassen Sie uns nun über die negativen Folgen dieses Verfahrens sprechen.
Negative Aspekte des Börsengangs
Überlegen wir uns also noch einmal, was ein Börsengang ist. Jeder Investor kann Aktien Ihres Unternehmens kaufen. Dies bedeutet, dass jede Person, die in Ihr Unternehmen investiert, ihren Anteil übernimmt und die Möglichkeit erhält, Ihr Unternehmen zu verwalten. Stimmen Sie zu, aus dieser Sicht kann die Notierung an der Börse gefährlich sein: Wenn Ihr Unternehmen nicht hoch genug bewertet ist, kann es zu einem niedrigen Preis gekauft und Ihr Geschäft aufgeräumt werden.
Neben einer möglichen Kontrolle können Anleger auch Finanzinformationen erhalten, die ansonsten vertraulich wären. Auch dies wird nicht in Ihre Hände spielen, denken Sie daran, dass Sie es auf jeden Fall offenlegen werden.
Wenn Sie ein Unternehmen an der Börse notieren, sollten Sie auch die Möglichkeit des Scheiterns nicht vergessen. Wenn Anleger Ihr Unternehmen billiger bewerten als erwartet, verlieren Sie wiederum an den verkauften Aktien.
Aus diesem Grund ist das IPO-Verfahren ziemlich riskant, und aus dem gleichen Grund führen nicht alle Unternehmer, die an die Börse gehen könnten, dieses Verfahren durch.
Beispiele für die größten Börsengänge der Welt
Als Beispiele nennen wir die erfolgreichsten und größten Börsengänge in der Geschichte der Menschheit. Wir berücksichtigen alle Unternehmen unabhängig von ihrer Herkunft: GM (23 Milliarden im Jahr 2010); ABC (22,1 Milliarden, 2010); ICBC (21,9 Milliarden, 2006); AIA (20,5 Milliarden im Jahr 2010) und VISA INC (19,6 Milliarden im Jahr 2008). Das renommierte Unternehmen Facebook hat im Jahr 2012 18,4 Milliarden Euro gesammelt, Twitter - 14,5 Milliarden im Jahr 2013 und Google - 1,6 Milliarden im Jahr 2004.
Die bekanntesten IPOs russischer Unternehmen
Natürlich gibt es unter russischen Unternehmen keine derart hochkarätigen und umfassenden Schlussfolgerungen zum Austausch. Die erfolgreichsten sind Rosneft (10,6 Milliarden im Jahr 2006), gefolgt von VTB (8 Milliarden im Jahr 2007), UC Rusal (2,24 Milliarden im Jahr 2010) und PIK (1,93 Milliarden im Jahr 2006) 2007 Jahr).
Probleme der russischen Unternehmen beim Eintritt in die westlichen Börsen
Warum weisen inländische Unternehmen (relativ) so niedrige IPO-Ergebnisse auf? Erstens hat das westliche Geschäft viel mehr Geld als das russische, zum Beispiel aufgrund der gestiegenen Kaufkraft der gleichen Amerikaner. Daher können solche Unternehmen aus dieser Sicht als erfolgreicher angesehen werden als russische. Zweitens sind dort Unternehmen aus der Russischen Föderation weniger bekannt. Und wie wird ein Investor aus den USA in unbekannte Aktien investieren?
Dies sind natürlich die Hauptgründe dafür: Schwierigkeiten bei der Legalisierung, Gewinnung von Partnern, „Werbung“ bei Anlegern und vieles mehr.
