Złoto nazywane jest najbardziej niezawodnym przedmiotem inwestycji. Jednak mechanizm kształtowania się światowej ceny żółtego metalu pozostaje pod wieloma względami zagadką. W dzisiejszych czasach koszt najbardziej znanego w historii magazynu środków oszczędnościowych rodzi wiele pytań.
Definicja
Rynek spot złota - platforma handlowa, w której zawarcie transakcji zakupu tego metalu szlachetnego oznacza natychmiastową dostawę towarów fizycznych. Nazwa pochodzi od angielskiego słowa, mniej więcej odpowiadającego pojęciu „gotówka”. Rynek złota spot działa w oparciu o formułę „dostawa za płatność”. Oznacza to, że przy zawieraniu transakcji kontrahenci muszą potwierdzić dostępność niezbędnej ilości towarów i środków pieniężnych, a następnie dokonać wymiany tak szybko, jak to możliwe. We współczesnej praktyce klasyczna forma rynku kasowego staje się rzadkością. Oferenci zazwyczaj dopuszczają odroczoną dostawę i płatność oraz częściowo częściowo niezabezpieczone transakcje.
Historia
Od tysiącleci ludzie nie mieli pojęcia, że złoto jest towarem. Metale szlachetne służyły jako miara wartości i sposób płatności. W średniowieczu złoto było porównywane tylko z innym fizycznym zasobem grającym rolę pieniądza - srebrem. Zachowały się dokładne informacje o zmianach w stosunku cen dwóch głównych metali szlachetnych od XII wieku do współczesności. Według średniowiecznych kupców srebro było 15 razy gorsze od złota pod względem siły nabywczej. Obecnie stosunek ten wynosi od 50 do 80.
Niebezpieczeństwo związane z transportem metali szlachetnych doprowadziło do powstania systemu płatności bezgotówkowych. Jej wynalazcami byli rycerze należący do templariuszy. Żołnierze mnichów przyjęli złoto kupców i podróżników do przechowywania i zagwarantowali jego odbiór w jednym z wielu oddziałów wojskowej organizacji religijnej. System bankowy templariuszy wydawał swoim klientom specjalne dokumenty, potwierdzające fakt posiadania pewnej ilości metalu szlachetnego. Wpływy te były początkiem systemu pieniądza papierowego, który pojawił się w następnych stuleciach.
Złoty standard
Na wczesnym etapie powszechne stosowanie bonów skarbowych nie zmniejszyło roli metali monetarnych. Pieniądz papierowy wzbudzał zaufanie ludności tylko wtedy, gdy istniała gwarancja wymiany banknotów na określoną ilość złota. Rządy były zmuszone emitować waluty ściśle zgodnie z ilością metalu szlachetnego w skarbcach publicznych. Ta zasada znana jest w historii jako złoty standard.
W tamtych czasach nie było cen metali szlachetnych w nowoczesnym tego słowa znaczeniu. Nie było spotowego rynku złota. Waluty krajowe uważano wyłącznie za instrumenty pochodne żółtego metalu, który pozostał jedyną prawdziwą formą pieniądza.Na przykład w całym XIX wieku 20 dolarów stanowiło równowartość jednej uncji złota. Wahania stawek metali szlachetnych, które były zwykle w naszych czasach, były wówczas nieznane. Zasada zapewniania walutom trwałych aktywów wydawała się niezniszczalna, ale dramatyczne zmiany czekały na system finansowy w XX wieku.
Umowy z Bretton Woods i Jamajskie
Pod koniec II wojny światowej w górskim kurorcie w amerykańskim stanie New Hampshire odbyła się międzynarodowa konferencja na temat organizacji stosunków walutowych i handlowych. Negocjatorzy postanowili ustalić stałą stawkę jednej uncji złota troy - 35 dolarów amerykańskich. Ta umowa stawia amerykańską walutę w uprzywilejowanej pozycji. W wyniku wydarzeń II wojny światowej około 70% światowych rezerw złota zostało skoncentrowane w Stanach Zjednoczonych. To pozwoliło nam uczynić z dolara amerykańskiego walutę bazową międzynarodowych rozliczeń. Jeden z głównych warunków umowy przewidywał gwarantowaną konwersję waluty amerykańskiej na złoto fizyczne po ustalonym kursie. System Bretton Woods działał z powodzeniem, o ile amerykańskie rezerwy żółtego metalu były duże. Problemy zaczęły się w połowie lat 70. ubiegłego wieku, kiedy rząd USA odmówił wywiązania się ze swoich międzynarodowych zobowiązań do zamiany dolara na złoto. Kryzys systemu Bretton Woods był impulsem do zawarcia nowej umowy. Uczestnicy tak zwanej konferencji jamajskiej zgodzili się na całkowite zniesienie standardu złota. Kursy walut i stal z żółtego metalu będą ustalane wyłącznie w trakcie wolnego handlu.
Amerykański rynek spot spot
Główną cechą transakcji z towarami gotówkowymi jest dostawa w ciągu 24 godzin. Czy istnieje rynek kasowy złota spełniający to kryterium? Na świecie jest bardzo ograniczona liczba hurtowników i nabywców metali szlachetnych. Na amerykańskim rynku kasowym nie ma scentralizowanego handlu złotem. W USA nie opublikowano wiarygodnych raportów na temat dostaw metalu fizycznego. Niemniej jednak wiodący dostawcy notowań nadają wykresy cen złota na rynku kasowym w Nowym Jorku.
Oczywiście
Tak zwane londyńskie mocowanie tradycyjnie było uważane za globalny punkt odniesienia dla wartości gotówki w żółtym metalu. Wyniki handlu w stolicy Wielkiej Brytanii są publikowane dwa razy dziennie. Uczestnikami transakcji są dilerzy. Wykres złota na nowojorskim rynku kasowym często różni się od londyńskiego fixingu. W organizacji licytacji amerykańskiej i brytyjskiej brakuje również przejrzystości. Fakty te wskazują, że nie ma wiarygodnych informacji na temat kursu złota na rynku kasowym na świecie. Niewielka liczba dużych hurtowników jest w stanie połączyć swoje wysiłki w celu manipulacji cenami.
Transakcje futures na metale szlachetne nie mogą służyć jako wytyczna wartości, ponieważ w większości przypadków nie kończą się na dostarczeniu fizycznego towaru. Wniosek sugeruje, że światowa elita finansowa nie jest zainteresowana stworzeniem przejrzystego rynku złota gotówkowego.
