Es gibt verschiedene Arten von Instrumenten an der modernen Börse. Aktien und Anleihen sind die einfachsten, aber nicht die einzigen. Die sogenannten Derivate haben das Handelsvolumen längst hinter sich gelassen. Hierbei handelt es sich um Verträge mit aufgeschobener Leistung, nach denen die Parteien das Recht und / oder die Verpflichtung erhalten, einen Vermögenswert zu zuvor vereinbarten Bedingungen zu kaufen, zu verkaufen oder umzutauschen. Was sind sie und was sind attraktiv?
Was ist das?
Derivate werden häufig als Second-Tier-Instrumente, Finanzderivate oder „Paper-on-Paper“ bezeichnet. Grundlage eines jeden von ihnen ist immer der zugrunde liegende Vermögenswert, den die Parteien vereinbarten, anschließend zu liefern und abzunehmen. Verschiedene Faktoren können den Wert von Derivaten beeinflussen, hängen jedoch in erster Linie von Änderungen des Preises eines Vermögenswerts ab.
Was kann als Basis für den Abschluss von Derivaten dienen? Sicherheit, Währung, Aktienindex Zinssatz, Kredit, landwirtschaftliche Produkte (Getreide und Hülsenfrüchte, Kaffee, Zucker, Orangensaft und andere), Metall, einschließlich Edelmetall, Öl, Gas und sogar ein natürliches Phänomen. Ein Derivat ist im Wesentlichen eine Verbindlichkeit für diesen Vermögenswert. Es kann beiderseitig sein, das heißt, die Gegenparteien können ihre Verpflichtungen austauschen. Oder vielleicht einseitig - dann kauft eine Seite eine Verpflichtung gegenüber der anderen.
Dringlichkeit ist ein weiteres Merkmal, das Ableitungen auszeichnet. Das heißt, die Gegenparteien berechnen sie nicht beim Abschluss eines Vertrages, sondern in der Zukunft. Jedes Derivat hat ein Ablaufdatum - den Tag, an dem seine Ausführung fällig ist. Danach verliert das Derivat seinen Wert und kommt aus dem Verkehr.
Arten von Derivaten
Die Hauptarten von Derivaten sind Optionen, Futures, Forwards und Swaps. Wir werden Ihnen mehr darüber erzählen. Futures und Forwards sind Kontrakte für die zukünftige Lieferung eines Basiswerts. In diesem Fall sollte der Preis zum Zeitpunkt des Abschlusses festgelegt werden. Ein Forward für Weizen bedeutet beispielsweise, dass ein Landwirt eine bestimmte Menge rechtzeitig liefern muss. Und der Käufer - akzeptieren und bezahlen zu einem im Voraus vereinbarten Preis. Der Hauptunterschied zwischen Termingeschäften und Termingeschäften besteht darin, dass das erste an der Börse gehandelt wird und das zweite ein außerbörsliches Instrument ist.
Die Option gibt dem Käufer das Recht, die Erfüllung des Vertrages zu verlangen, obwohl er selbst keine Verpflichtungen gegenüber dem Verkäufer hat. Was sind diese Derivate? Dies ist der Erwerb der Verpflichtungen des Verkäufers (Abonnenten) durch den Käufer (Inhaber) für eine bestimmte Prämie. Zum Beispiel schrieb ein Händler einem Landwirt eine Option (dh verkaufte seine Verpflichtung), von ihm eine zukünftige Weizenernte zu einem Preis zu kaufen, der geringfügig über dem aktuellen Marktpreis lag. Zum vereinbarten Zeitpunkt entscheidet der Landwirt, ob er die Produkte zu diesem Preis an den Händler liefert oder nicht. Wenn der Weizenmarkt fällt, wird es für den Landwirt rentabel sein, von der Option Gebrauch zu machen. Wenn der Weizenpreis fällt, erlischt der Vertrag ohne Ausführung. Dann setzt der Händler den Gewinn in Form einer zuvor erhaltenen Prämie fest.
Swap ist ein OTC-Marktkontrakt. Auf dieser Grundlage tauschen die Parteien ihre Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten vorübergehend aus. Dieses Tool wird von Banken, Investmentfonds und Großunternehmen eingesetzt, um die Struktur ihres Vermögens zu verbessern, Gewinne zu erzielen oder Risiken zu reduzieren.
Derivate tauschen
Ein Börsenderivat ist ein Instrument, das an einer Börse gehandelt wird.Solche Kontrakte sind Futures oder Optionen. Ihre Eigenschaft ist, dass sie Standardparameter haben. Der Austausch als Regulierungsbehörde und Garant für die Erfüllung der Transaktionsbedingungen legt die Spezifikation für jedes Instrument fest. Neben dem Preis werden alle Vertragsbedingungen festgelegt. Es ist genau das Thema des Bietens. Transaktionen an der Börse werden anonymisiert, dh Kontrahenten von Derivaten sind einander nicht bekannt.
Die meisten Börsenderivate verfallen ohne Lieferung eines realen Vermögenswerts. Daher wird ihr Markt oft als spekulativ bezeichnet und mit dem Luftverkehr verglichen. Viele Devisenderivate liefern zunächst nicht, das heißt, sie sind Abwicklungsgeschäfte. Zum Beispiel Futures und Optionen auf Währungen, Indizes, Zinssätze, Naturphänomene. Der Verkäufer und der Käufer erfassen nur Gewinne oder Verluste - am Tag des Ablaufs überweist eine Seite das Geld an die andere. Lieferbare Derivate existieren ebenfalls - dies sind Futures und Optionen auf Waren und Aktien. Zum größten Teil endet ihre Verbreitung jedoch auch ohne Lieferung - der Verkäufer und der Käufer schließen ihre Positionen vor Ablauf.
OTC-Derivate
OTC-Derivate sind Verträge zwischen bestimmten Teilnehmern, die einander bekannt sind. Somit können Termingeschäfte, Swaps und Optionen abgeschlossen werden. Die Parteien können alle Bedingungen der Transaktion im Voraus aushandeln. Im Gegensatz zu ihren Börsenkollegen werden außerbörsliche Derivate meist ausgeführt. Wenn Sie die Lieferung eines Vermögenswerts nicht erfassen möchten, kann einer der Vertragspartner ihn an einen Dritten übertragen. Es ist jedoch ziemlich problematisch, Derivate auf dem OTC-Markt zu verkaufen. Sie müssen einen Käufer suchen, der mit allen Vertragsbedingungen zufrieden ist.
Bewerbung
Aufgrund des Mechanismus des Margin Lending (Leverage), der in börsengehandelte Derivate „eingebettet“ ist, setzen Händler diese gerne ein, um spekulative Positionen zu bilden. Dies bedeutet, dass Sie, nachdem Sie eine kleine Sicherheit für den Kauf (Verkauf) des Vertrags bezahlt haben, mit dessen Gesamtbetrag arbeiten können. Angenommen, der Händler hat 1 Futures pro 1000 USD auf dem russischen Derivatemarkt gekauft und erhält die Möglichkeit, mit einem Betrag zu operieren, der fast achtmal höher ist als die Kosten für die Eröffnung einer Position.
Der Hauptzweck von Finanzderivaten besteht jedoch darin, Vermögenswerte vor Risiken zu schützen. Durch den Einsatz von Währungsderivaten kann beispielsweise der Inhaber einer Bankeinlage in US-Dollar sein Geld vor der Abwertung der Währung gegenüber dem Rubel schützen. Dies kann optional durch den Kauf einer angemessenen Anzahl von Verkaufsoptionen (dh solcher, die den Preis eines Vermögenswerts senken sollen) erfolgen. Der Betrag, den sie für ihren Kauf ausgeben, ist eine Art Zahlung für eine Versicherung gegen den Rückgang des USD / RUR-Satzes. Es wird jedoch ausgeglichen, wenn die US-Währung gegenüber dem Rubel wächst. Wenn es anders kommt, bringen Put-Optionen einen vergleichbaren Gewinn.
Derivate sind ein wichtiger Bestandteil des modernen Finanzmarktes. Sie sind sowohl bei privaten Liebhabern spekulativer Transaktionen als auch bei großen Investmentinvestoren beliebt, die ihr Kapital versichern möchten. Viele interessante Strategien, mit denen Sie unter verschiedenen Marktbedingungen Geld verdienen können, basieren auf einer Kombination aus Basiswert und Derivaten.
