Als u het nieuws uit de wereld van financiën, zaken en technologie volgt, heeft u waarschijnlijk soortgelijke bewoordingen gehoord: "Het bedrijf voerde een IPO uit", "de onderneming ging naar een IPO", "de aandelen van het bedrijf zijn geslaagd voor de IPO-procedure" en dergelijke. Het is waarschijnlijk dat degenen die al dergelijke informatie hebben ontmoet, bij benadering het idee hebben dat we het hebben over het op een openbare veiling plaatsen van de aandelen van het bedrijf, maar ze denken niet na over de details die dit proces met zich meebrengt. Andere mensen slaan dergelijke informatie misschien gewoon over, vooral als ze zich hier niet druk over maken.
Voor degenen die meer willen weten over de mysterieuze drie letters die nauw verbonden zijn met grote bedrijven, succesvolle bedrijven en wereldwijde uitwisselingen, schrijven we dit artikel. Daarin zullen we proberen informatie over dit onderwerp volledig bekend te maken.
Wat is een IPO?
Laten we dus beginnen met het ontcijferen van diezelfde "drie letters". Een IPO in het Engels betekent een dergelijke zin: "initial public offer", wat zich vertaalt als "initial public offer". In eenvoudige bewoordingen is de procedure het intrekken van de aandelen van een bedrijf voor openbare veiling op de beurs. Klinkt eenvoudig, toch? Een dergelijk proces heeft echter een aantal consequenties, die we in dit artikel zullen bespreken. Het is tenslotte onmogelijk om de vraag "Wat is een IPO?" Te beantwoorden. Met een paar zinnen: dit proces kan een orde van grootte ingewikkelder zijn dan het lijkt.
IPO voorbereiding
Dus, om de essentie van de operatie waaraan dit artikel is gewijd, beter te begrijpen, beginnen we met een gedetailleerde beschrijving van de procedure voor het voorbereiden van de aandelen van de onderneming op hun notering aan de beurs.
Het is zelfs vrij moeilijk om een bedrijf legaal naar een beursgang te brengen. Het is noodzakelijk om de financiële indicatoren van een juridische entiteit volledig openbaar te maken, alle processen die in het bedrijf plaatsvinden te tonen, openbare toegang te bieden tot informatie over financiële overzichten. Naast het feit dat het voorbereiden van al deze gegevens veel tijd en moeite kost, kan het vrijgeven van dergelijke informatie ook sommige soorten bedrijven schaden, omdat het snel eigendom van concurrenten wordt. Daarom heeft niet iedereen haast om zijn bedrijf naar IPO te brengen.
Ook moet de vraag aan de eigenaar van het bedrijf “Wat is een IPO?” Worden beantwoord: openheid en verantwoordelijkheid. Volgens de eerste hebben we al aangegeven dat alle informatie over bedrijfsactiviteiten beschikbaar zal zijn. Dit moet ook meer informatie toevoegen over de eigenaar en oprichter van het bedrijf, over de publiciteit van zijn persoon. Bovendien is een IPO een verantwoordelijkheid. Inderdaad, nu wordt een bedrijf, onder de aandeelhouders waarvan er alleen vertrouwde mensen konden zijn, publiek - en iedereen kan zijn aandelen kopen. Kun je je de druk voorstellen van een bedrijfseigenaar die een bedrijf op openbare biedingen zet?
Wie bereidt de IPO voor?
U moet ook letten op wie het bedrijf specifiek voorbereidt op een openbare notering aan de beurs. Het lijkt erop, waarom de eigenaar dit niet kan? Maar niet zo eenvoudig. Nee, theoretisch gezien kan hij dit natuurlijk niet, maar in de praktijk is dit nooit te vinden. De voorbereiding van het bedrijf op zo'n cruciaal evenement als een IPO wordt toevertrouwd aan specialisten die dit op professionele basis doen en enige ervaring hebben met deze kwestie. Meestal worden dergelijke activiteiten uitgevoerd door de grootste banken, bijvoorbeeld Morgan Stanley. Het is heel goed mogelijk dat grote auditbedrijven bij de voorbereiding betrokken zijn, en deze praktijk bestaat ook.
Banken bereiden zich meestal voor op een beursgang, ten eerste vanwege hun uitgebreide ervaring met het verzamelen van jaarrekeningen, het werken met grote hoeveelheden gegevens en het organiseren ervan; ten tweede, vanwege de mogelijke aflossing door een dergelijke bank van een deel van de aandelen van de onderneming die biedt.In dit geval is de bank winstgevend om zich voor te bereiden op de reden dat hij het pakket kan kopen tegen een lagere prijs dan wat het in de toekomst zal kosten. Natuurlijk worden de details van een dergelijke deal (inclusief het aantal aandelen dat kan worden teruggekocht) in het contract besproken.
Waar gaan IPO's naartoe?
Dus hebben we besproken wat een IPO is en waarom deze wordt uitgevoerd. Nu zullen we overwegen waar de bedrijven precies worden blootgesteld en hoe ze investeerders zoeken. Opgemerkt moet worden dat er in de wereld slechts enkele belangrijke uitwisselingen zijn - dit zijn New York, Londen, Moskou, Warschau en andere. De eerste dient als platform voor de release van Amerikaanse technologiebedrijven (Twitter werd bijvoorbeeld geveild in New York). Nu je begrijpt wat een IPO is, kan Twitter het ook niet anders dan weten. Zoals je ziet, begin je dit onderwerp steeds meer te begrijpen!
De tweede uitwisseling - Londen, is ook een platform voor belangrijke uitgangen, waaronder de beursgang van Russische bedrijven. Rosneft, Lenta, VTB en Megafon waren bijvoorbeeld vertegenwoordigd in de hoofdstad van Engeland.
De Moskou-uitwisseling zou volgens de logica van de dingen moeten dienen als een platform voor de start van binnenlandse bedrijven, en er zijn eigenlijk dergelijke voorbeelden. Maar de praktijk is helaas niet zo wijdverbreid als we zouden willen, omdat er in de Russische Federatie niet zoveel kapitaal aanwezig is in het Westen. Zelfs Russische bedrijven houden liever geld in Westerse banken, en daarom is het logischer om "daar" naar investeerders te zoeken dan "hier".
Voordelen van IPO
Wat is de IPO van het bedrijf en waar wordt het uitgevoerd, hebben we onderzocht. Nu zullen we proberen kort de belangrijkste voordelen te schetsen die een bedrijf toegang tot de beurs geven.
De eerste is prestige. Ja, zelfs geen extra fondsen, namelijk prestige! Een van de belangrijkste "voordelen" waarvoor bedrijven overeenkomen de open markt voor openbare handel in effecten te betreden, is de IPO- en SPO-procedure (u vraagt: "Wat is dit?". IPO en SPO zijn soortgelijke fenomenen, alleen SPO is secundair fondsen werven uit aandelen die al van beleggers zijn, dit heeft geen invloed op het totale kapitaal van het bedrijf).
Ten tweede levert het betreden van de markt natuurlijk extra kapitaal op. Als we met prestige kunnen zeggen "ons bedrijf is zo cool dat het de London Stock Exchange is binnengekomen", dan zijn de ingezamelde middelen een unieke kans om extra investeringen in het bedrijf te doen, uit te breiden, nieuwe markten te ontwikkelen en te blijven groeien.
Ten derde kunt u via een beursgang een bedrijf beter bekend maken op markten waar het nog niet eerder aanwezig was. Een levendig voorbeeld: de internetreus uit Rusland, Yandex, was niet bekend in het Westen totdat het door het openbare aanbiedingsproces ging. En we hebben het over een technologiebedrijf, waarvan er al een groot aantal in de VS zijn! En stel je voor wat een beursgang van een bank is vanwege zijn reputatie? Nogmaals, een voorbeeld is VTB, dat deze procedure heeft ondergaan en bijna $ 8 miljard heeft aangetrokken, herkenbaarder werd voor westerse partners, die zijn activiteiten positief beïnvloedden.
Zoals u ziet, heeft de procedure voor het invoeren van de beurs verschillende voordelen tegelijk: prestige, extra fondsen en erkenning. Laten we het nu hebben over de negatieve gevolgen van deze procedure.
Negatieve aspecten van IPO
Laten we dus nog een keer nadenken over wat een IPO is. Elke belegger kan aandelen van uw bedrijf kopen. Dit betekent dat elke persoon die in uw bedrijf investeert, zijn aandeel neemt en de mogelijkheid krijgt om uw bedrijf te beheren. Mee eens, vanuit dit oogpunt kan beursnotering gevaarlijk zijn: als uw bedrijf niet hoog genoeg wordt beoordeeld, kunnen ze het tegen een lage prijs kopen en uw bedrijf opruimen.
Naast mogelijke controle kunnen beleggers ook financiële informatie verkrijgen die anders vertrouwelijk zou zijn. Nogmaals, dit zal niet in uw handen spelen, houd er rekening mee dat u het in elk geval zult onthullen.
Wanneer u een bedrijf op de beurs noteert, moet u ook de mogelijkheid van mislukking niet vergeten - als beleggers uw bedrijf goedkoper waarderen dan u had verwacht, verliest u opnieuw de verkochte aandelen.
Dat is de reden waarom de IPO-procedure behoorlijk riskant is, en om dezelfde reden voeren niet alle bedrijfseigenaren die de beurs kunnen betreden deze uit.
Voorbeelden van de grootste IPO's ter wereld
Als voorbeelden noemen we de meest succesvolle en grootste IPO's in de geschiedenis van de mensheid. We houden rekening met alle bedrijven, ongeacht hun oorsprong: GM (23 miljard in 2010); ABC (22,1 miljard, 2010); ICBC (21,9 miljard, 2006); AIA (20,5 miljard in 2010) en VISA INC (19,6 miljard in 2008). Het veelgeprezen bedrijf Facebook haalde 18,4 miljard op in 2012, Twitter - 14,5 miljard in 2013 en Google - 1,6 miljard in 2004.
De meest spraakmakende IPO's van Russische bedrijven
Natuurlijk zijn er onder Russische bedrijven niet zulke spraakmakende en grote conclusies over uitwisselingen. De meest succesvolle kan Rosneft worden genoemd (10,6 miljard in 2006), gevolgd door: VTB (8 miljard, 2007), UC Rusal (2,24 miljard, 2010), PIK (1,93 miljard in Jaar 2007).
Problemen van Russische bedrijven die westerse beurzen betreden
Waarom laten binnenlandse bedrijven (relatief) zulke lage IPO-resultaten zien? Ten eerste heeft het Westerse bedrijfsleven vele malen meer geld dan Russisch, bijvoorbeeld vanwege de toegenomen koopkracht van dezelfde Amerikanen. Daarom kunnen dergelijke bedrijven vanuit dit oogpunt als succesvoller worden beschouwd dan Russische. Ten tweede zijn bedrijven uit de Russische Federatie daar minder bekend. En hoe zal een belegger uit de VS in onbekende aandelen beleggen?
Dit zijn de belangrijkste redenen, er zijn er natuurlijk meer: problemen bij het legaliseren, het aantrekken van partners, 'adverteren' bij investeerders, en meer.
