Er zijn verschillende soorten instrumenten in de moderne aandelenmarkt. Aandelen en obligaties zijn de eenvoudigste, maar niet de enige. In termen van handelsvolume hebben de zogenaamde derivaten ze al lang achter zich gelaten. Dit zijn contracten met uitgestelde prestaties, volgens welke de partijen het recht en / of de verplichting ontvangen om een actief te kopen, verkopen of ruilen tegen vooraf overeengekomen voorwaarden. Wat zijn ze en wat zijn aantrekkelijk?
Wat is dit
Derivaten worden vaak secundaire instrumenten, financiële derivaten of "papier op papier" genoemd. De basis van elk van hen is altijd de onderliggende waarde, die de partijen zijn overeengekomen om vervolgens te leveren en te accepteren. Verschillende factoren kunnen de waarde van derivaten beïnvloeden, maar in de eerste plaats hangt het af van veranderingen in de prijs van een actief.
Wat kan als basis dienen voor het afsluiten van derivaten? Beveiliging, valuta, aandelenindex rentevoet, krediet, landbouwproducten (granen en peulvruchten, koffie, suiker, jus d'orange en andere), metaal, inclusief kostbaar, olie, gas en zelfs een natuurlijk fenomeen. In wezen is een derivaat een verplichting voor dit actief. Het kan wederzijds zijn, dat wil zeggen dat tegenpartijen hun verplichtingen kunnen uitwisselen. Of misschien eenzijdig - dan koopt de ene partij een verplichting aan de andere.
Dringend karakter is een ander kenmerk dat derivaten onderscheidt. Dit betekent dat tegenpartijen deze niet berekenen bij het sluiten van een contract, maar in de toekomst. Elk derivaat heeft een vervaldatum - de dag waarop de uitvoering ervan verschuldigd is. Daarna verliest de derivaat zijn waarde en gaat hij uit de circulatie.
Soorten derivaten
De belangrijkste soorten derivaten zijn opties, futures, forwards en swaps. We zullen u er meer over vertellen. Futures en forwards zijn contracten voor de toekomstige levering van een onderliggende waarde. In dit geval moet de prijs worden vastgesteld op de datum van sluiting. Een forward voor tarwe houdt bijvoorbeeld in dat een boer een bepaalde hoeveelheid daarvan tijdig moet leveren. En de koper - accepteer en betaal tegen vooraf afgesproken kosten. Het belangrijkste verschil tussen futures en forwards is dat de eerste wordt verhandeld op de aandelenmarkt, en de tweede een over-the-counter-instrument.
De optie geeft de koper het recht om de uitvoering van het contract te eisen, hoewel hij zelf geen verplichtingen jegens de verkoper heeft. Wat zijn deze derivaten? Dit is de verwerving door de koper (houder) van de verplichtingen van de verkoper (abonnee) voor een bepaalde premie. Een handelaar schreef bijvoorbeeld een optie aan een boer (dat wil zeggen zijn verplichting verkocht) om van hem een toekomstige tarwegewas te kopen tegen een prijs die iets hoger was dan de huidige marktprijs. Op het afgesproken tijdstip beslist de boer of hij de producten tegen deze kosten aan de handelaar levert. Als de tarwemarkt daalt, is het voor de boer winstgevend om de optie uit te oefenen. Als de prijs van tarwe daalt, vervalt het contract zonder uitvoering. Vervolgens stelt de handelaar de winst vast in de vorm van een eerder ontvangen premie.
Swap is een OTC-marktcontract. Op basis daarvan wisselen de partijen tijdelijk hun activa of passiva uit. Deze tool wordt gebruikt door banken, investeringsfondsen en grote bedrijven om de structuur van hun activa te verbeteren, winst te maken of risico's te verminderen.
Wisselderivaten
Een wisselderivaat is een instrument dat op een beurs wordt verhandeld.Dergelijke contracten zijn futures of opties. Hun kenmerk is dat ze standaardparameters hebben. De uitwisseling als regulator en garant voor het voldoen aan transactievoorwaarden bepaalt de specificatie voor elk instrument. Het bevat alle contractvoorwaarden, naast de prijs. Het is precies het onderwerp van bieden. Transacties op de beurs zijn gedepersonaliseerd, dat wil zeggen dat tegenpartijen van derivaten elkaar niet kennen.
De meeste beursderivaten vervallen zonder de levering van een echt actief. Daarom wordt hun markt vaak speculatief genoemd en vergeleken met de handel in lucht. Veel wisselderivaten leveren aanvankelijk niet, dat wil zeggen, ze zijn verrekenbaar. Bijvoorbeeld futures en opties op valuta, indices, rentevoeten, natuurverschijnselen. De verkoper en de koper registreren alleen winst of verlies - op de dag waarop de geldigheid verstrijkt, draagt de ene partij het geld over aan de andere. Leverbare derivaten bestaan ook - dit zijn futures en opties op goederen en aandelen. Voor het grootste deel eindigt hun circulatie echter ook zonder levering - de verkoper en de koper sluiten hun posities vóór het verstrijken.
OTC-derivaten
OTC-derivaten zijn contracten tussen specifieke deelnemers die elkaar kennen. Zo kunnen forwards, swaps en opties worden afgesloten. De partijen kunnen vooraf over alle voorwaarden van de transactie onderhandelen. In tegenstelling tot hun tegenhangers worden over-the-counter derivaten meestal uitgevoerd. Als u de levering van een actief niet wilt invoeren, kan een van de partijen bij het contract dit aan een derde overdragen. Het is echter vrij problematisch om derivaten op de OTC-markt te verkopen - u moet op zoek gaan naar een koper die tevreden zal zijn met alle voorwaarden van het contract.
toepassing
Vanwege het mechanisme van margelening (hefboomwerking), dat 'ingebed' is in op de beurs verhandelde derivaten, gebruiken traders deze graag om speculatieve posities te creëren. Dit betekent dat u een klein bedrag hebt betaald voor de aankoop (verkoop) van het contract, u het volledige bedrag kunt gebruiken. Stel, na 1 futures per duizend USD te hebben gekocht op de Russische derivatenmarkt, krijgt de handelaar de kans om te werken met een bedrag dat bijna 8 keer zo hoog is als de kosten om een positie te openen.
Maar toch, het belangrijkste doel van financiële derivaten is om activa tegen risico's te beschermen. Met valutaderivaten kan de eigenaar van een bankdeposito in Amerikaanse dollars zijn geld bijvoorbeeld beschermen tegen de waardevermindering van de valuta tegen de roebel. Als optie kan dit worden gedaan door een evenredig aantal geschikte putopties te kopen (dat wil zeggen, opties die zijn ontworpen om de prijs van een actief te verlagen). Het bedrag dat aan hun aankoop wordt uitgegeven, is een soort verzekeringsuitkering tegen de val van het USD / RUR-tarief. Het wordt echter gecompenseerd als de Amerikaanse munt groeit tegen de roebel. Als het anders gebeurt, dan zullen putopties vergelijkbare winst opleveren.
Derivaten zijn een belangrijk onderdeel van de moderne financiële markt. Ze zijn populair bij zowel particuliere liefhebbers van speculatieve transacties als bij grote investeringsbeleggers die hun kapitaal willen verzekeren. Veel interessante strategieën waarmee u in verschillende marktomstandigheden geld kunt verdienen, zijn gebaseerd op een combinatie van de onderliggende activa en derivaten.
