Om de effectiviteit van investeringen in iets te beoordelen, zijn er nogal wat indicatoren. En een van hen, die interessant is in het kader van het artikel, is de netto contante waarde van het project. Wat is het en hoe belangrijk is het voor een belegger? Dit en niet alleen kan worden ontdekt door de inhoud van het artikel te lezen.
Wat is de netto contante waarde?
Eerst zullen we de terminologiebasis bestuderen. Netto contante waarde (de definities van "huidige" of "huidige waarde" worden ook gebruikt) is een indicator die het verschil tussen alle bronnen van winst en uitgaven op het moment van projectevaluatie weergeeft. Met andere woorden, hiermee kunt u laten zien op welke winst een persoon die heeft geïnvesteerd in een bedrijf kan rekenen als hij nu alles wil krijgen. Maar het is mogelijk om de indicator van de netto contante waarde alleen te berekenen nadat de initiële investeringskosten zijn afbetaald en, als er sprake was van terugkerende kaskosten in verband met de uitvoering van een specifiek project.
Algemene teloptie
Wanneer u in iets investeert, moet u er rekening mee houden dat de algemene formule van de NPV er als volgt uit zal zien: de som van de inkomsten voor elk jaar, waarvan de omvang van de initiële investering wordt genomen. Maar hier moeten kleine wijzigingen worden aangebracht. Het inkomen moet dus worden aangepast voor inflatie, zodat de beschouwde bedragen hetzelfde zijn in termen van koopkracht - het is belangrijk om een netto verdisconteerd inkomen te krijgen. De formule is afhankelijk van terugverdientijd het project in kwestie. U kunt de resulterende winst ook vertalen in een valuta die zwak vatbaar is voor inflatie, om vervolgens de winstgevendheid ten opzichte van de wereldmarkt te kunnen vergelijken.
Interpretatie van de netto contante waarde
Er wordt dus enige waarde ontvangen. Als deze groter is dan nul, is de investering winstgevend. Maar een dergelijk feit is niet genoeg om uw geld te investeren. Daarom is het nog steeds nodig om te beslissen of u wilt beleggen. En hiermee helpt de winstgevendheid. Dus als u op het moment van het theoretische einde van de projectperiode al het voor inflatie gecorrigeerde geld optelt en gedeeld door kosten, krijgt u een coëfficiënt die de effectiviteit van de geïnvesteerde fondsen aangeeft. Dus als de verhouding bijvoorbeeld 2,1 is, betekent dit dat u voor elke geïnvesteerde roebel 2 roebels en 10 kopeken krijgt. In de regel geldt dat hoe hoger de opbrengst, hoe groter het risico deze niet te krijgen. Daarom fungeert NPV ook als een risico-indicator. Om het werkingsmechanisme beter te begrijpen, kunt u zich vertrouwd maken met het onderstaande voorbeeld.
Projectevaluatie
Stel dat een bedrijf overweegt of er een nieuwe productlijn nodig is op de markt. Ze zullen de kosten dragen van de ontwikkeling, de lancering, de exploitatie van industriële installaties en de winst. De berekende looptijd is 6 jaar. Aan het begin van de implementatie zal er een eenmalige uitstroom van middelen uit het budget van het bedrijf plaatsvinden ten bedrage van 1 miljoen roebel, wat al uitgaven voor mechanismen, personeelsselectie en training omvat. Andere mogelijke uitgaven worden verwacht voor een bedrag van 100.000 p. En de instroom van middelen zal 500.000 roebel bedragen.
Na ontvangst van een nettowinst (waarmee alle belastingen al zijn betaald) ten bedrage van 250.000 r, plaatst het bedrijf ze in een bank tegen 20% per jaar voor de duur van het project (in het eerste jaar is het 5 jaar, daarna minder). Als gevolg hiervan zal dit project zichzelf nominaal kunnen betalen voor het 4e jaar, en het vijfde zal werken voor de oprichter.Het feit dat het geld bij de bank ligt en dat er rente op wordt opgebouwd, helpt de negatieve impact van de inflatie (zij het niet volledig) te voorkomen. Voor de eenvoud van deze situatie kan worden besloten dat de aanbetaling u toestaat om de inflatie volledig te dekken, dan zal het netto verdisconteerde inkomen van het project 5 jaar of 250.000 roebel bedragen of 50.000 per jaar. Natuurlijk lijkt het erop dat dit niet genoeg is, maar de auteur van dit artikel haalde de numerieke waarden, zoals ze zeggen, uit het plafond, en ze hadden één doel - het NPV-mechanisme uit te leggen. Onder reële omstandigheden zullen de bedragen sterk variëren.
Voor- en nadelen
Om een specifiek project te evalueren, moeten de basisparameters worden gemarkeerd. Elk van hen is een reeks van enkele waarden en geeft de waarschijnlijkheid van de gebeurtenis aan. Voor elke groep indicatoren wordt de waarschijnlijkheid van voorkomen berekend. Dan is het noodzakelijk om de wiskundige verwachting en het eindresultaat te berekenen - dit is de probabilistische netto contante waarde. Deze methode heeft zijn voordelen:
- Duidelijk gedefinieerde criteria die de besluitvorming beïnvloeden.
- De waarde van geld wordt in de berekeningsformules in aanmerking genomen.
- Meestal is een indicator het risiconiveau van een project. Hoe groter de ratio, hoe groter de kans om geld te verliezen.
En zijn nadelen:
- Voor multidisciplinaire projecten kan het probleem van de juistheid van de netto contante waarde zich voordoen.
- Er moet aan worden herinnerd dat de NPV-formule geen rekening houdt met de waarschijnlijkheid van de ontwikkeling van gebeurtenissen volgens het aangenomen scenario.
- Er zijn ook bepaalde problemen bij het vergelijken van alternatieve projecten, die nu zullen worden besproken.
Functies bij het vergelijken van alternatieve projecten
U moet voorzichtig zijn bij het berekenen van de effectiviteit van investeringen in investeringen met meerdere parameters. Door hen begrijpen we de bijdragen van geld aan projecten waarin drie parameters verschillen:
- hoeveelheid investeringen;
- financiële resultaten voor het jaar;
- factureringsperiode.
Dit kan in een eenvoudige situatie worden verklaard: twee projecten hebben bijvoorbeeld verschillende rentabiliteit. Maar tegelijkertijd is een onrendabele aanbieding het beste als u voor een jaar eerder voor eenzelfde bedrag aan belegde fondsen koopt. Geconcludeerd kan worden dat voor de volledigheid iets anders overwogen moet worden. En een dergelijke conclusie is juist: voor volledigheid en betrouwbaarheid van informatie over de mogelijkheden van alternatieve projecten is het wenselijk om de netto contante waarde, de geschatte periode en de hoeveelheid investering te bepalen. Al deze parameters werden gecombineerd in de index van de mate van specifieke waardegroei. Omdat het rekening houdt met aanzienlijk meer criteria dan de netto contante waarde, is het beter geschikt om de aantrekkelijkheid van investeringen te beoordelen.
