Nachdem Sie diesen Artikel gelesen haben, erfahren Sie, wie der Devisenmarkt und der Wechselkurs sind. Wir werden diese Konzepte im Detail betrachten, ihre Klassifikationen angeben und Beispiele nennen.
Der Devisenmarkt ist eine Sphäre wirtschaftlicher Beziehungen, die bei der Durchführung von Verkaufsgeschäften oder beim Kauf von Wertpapieren in Fremdwährung (oder der Fremdwährung selbst) sowie im Zusammenhang mit der Anlage von Fremdwährungskapital auftreten. Dies ist der offizielle Finanzplatz, an dem der Kauf und Verkauf aller oben genannten Produkte auf der Grundlage von Angebot und Nachfrage konzentriert wird.
Funktionale, institutionelle und organisatorisch-technische Merkmale von Devisenmärkten
In Bezug auf die Funktionsfähigkeit sehen die Devisenmärkte heute die Durchführung verschiedener internationaler Abrechnungen sowie die Versicherung gegen mit Devisen verbundene Risiken, die Diversifizierung von Devisenreserven, die Gewinnerzielung durch die Teilnehmer aufgrund von Wechselkursunterschieden und Deviseninterventionen vor. Aus institutioneller Sicht handelt es sich um eine Kombination aus Investmentgesellschaften, zugelassenen Banken, Brokerhäusern, verschiedenen Börsen sowie ausländischen Banken, die Devisentransaktionen durchführen. Aus organisatorischer und technischer Sicht besteht der Devisenmarkt aus einer Reihe von Kommunikationssystemen, die Banken verschiedener Länder verbinden, die internationale Zahlungen und andere Devisentransaktionen durchführen.
Teilnehmer am Devisenmarkt an und außerhalb der Börse
Die an der Börse beteiligten Stellen sind Unternehmer, Makler, Händler und Spieler. Es gibt auch Unternehmen außerhalb der Wechselstube. Dies sind die Teilnehmer des Devisenmarktes, wie zum Beispiel:
- Maklerbüro;
- autorisierte Bank der Russischen Föderation;
- Bürger;
- Geschäftseinheit;
- Investmentgesellschaft;
- ausländische Bank.
Wechselkurs
Die Landeswährung auf dem Devisenmarkt wird gegen Geld anderer Staaten eingetauscht. Der Wechselkurs ist ein Anteil, ein quantitatives Verhältnis, in dem die Währung eines bestimmten Staates in die Währungseinheit eines Landes umgetauscht wird. Mit anderen Worten, dies ist der Preis einer Fremdwährungseinheit, ausgedrückt in mehreren nationalen Währungseinheiten. Dieser Kurs bestimmt die Situation auf dem Devisenmarkt. Steigt der Preis einer Fremdwährungseinheit im Inland, erfolgt eine Abwertung der Inlandswährung und umgekehrt.
Arten von Wechselkursen
Folgende Typen werden unterschieden:
- festes offiziell festgelegtes Verhältnis zwischen den Währungen bestimmter Staaten, basierend auf gegenseitiger Parität;
- schwankend - der Wechselkurs, der sich unter dem Einfluss von Angebot und Nachfrage frei ändert;
- Floating - eine Art Oszillieren, bei dem der Mechanismus der Währungsregulierung angewendet wird.
1976 wurde auf der jamaikanischen Konferenz beschlossen, ein System mit variablen Zinssätzen einzuführen. Der Staat schreibt in der Regel eine gewisse Beschränkung des Exports, Imports und Transfers ausländischer und nationaler Währungen ins Ausland und aus dem Ausland vor. Das Verhältnis von Angebot und Nachfrage bestimmt alle Preise einer Marktwirtschaft sowie die Währungskurse (dh Wechselkurse).
Was bestimmt Angebot und Nachfrage am Devisenmarkt?
Die folgenden Faktoren bestimmen die Größe von Angebot und Nachfrage auf dem Devisenmarkt:
- in Bezug auf das Handelsvolumen zwischen Staaten (zum Beispiel ist die Nachfrage nach der Marke umso größer, je größer der Handelsaustausch zwischen dem Land und Deutschland ist);
- über den Zustand der staatlichen Wirtschaft und das Ausmaß der Inflation;
- aus der Kaufkraft der Landeswährungen.
Letzteres wird durch die Anzahl identischer Dienstleistungen und Waren bestimmt, die für eine bestimmte Menge verschiedener Landeswährungen (dh einen Verbraucherkorb) gekauft werden können. Zum Beispiel für 100 Rubel, Franken, Dollar usw.
Verbraucherkorb
Das Verhältnis der Währungen in verschiedenen Ländern in Bezug auf die Kaufkraft für verschiedene Produkte ist jedoch nicht dasselbe. In der Weltpraxis kann daher heute der Wechselkurs auf der Grundlage von bestimmt werden Kaufkraftparität. Sie ergibt sich aus dem Vergleich der Warenmenge, die auf den Märkten verschiedener Länder in Landeswährung gekauft werden kann. In diesem Fall wird derselbe Warensatz in den Warenkorb gelegt und der erforderliche Betrag für den Kauf dieses Sets in verschiedenen Ländern ermittelt.
Nur durch die Verwendung vieler verschiedener Dienstleistungen und Waren, die in den Warenkorb der beiden Staaten aufgenommen wurden, kann eine Objektivität des Vergleichs erreicht werden. Zum Beispiel, wenn in Russland ein Korb 815 Rubel kostet und in den Vereinigten Staaten - 100 Dollar, dann wird der Wechselkurs (der Preis von einem Dollar) 8 Rubel betragen. 15 Cop., 19 Cent sind der Preis für einen Rubel. Wenn sich die Preise in unserem Land verdoppeln und in den USA unverändert bleiben, erhöht sich der Wechselkurs von Dollar zu Rubel bei gleichbleibenden anderen Wechselkursbedingungen um das Zweifache. In der Realität kann der Wechselkurs jedoch unter dem Einfluss vieler Gründe erheblich abweichen. Beispielsweise kann sich der Wechselkurs aufgrund der Nachfrage nach Fremdwährung erhöhen.
Die größte Schwierigkeit besteht jedoch darin, dass es keinen einzigen Weg gibt, die Zusammensetzung des Verbraucherkorbs zu bestimmen. Die darin enthaltene Konsumstruktur von Waren und Dienstleistungen ist von Land zu Land unterschiedlich. Es gibt jedoch keine andere Möglichkeit, den Wechselkurs zu bestimmen.
Währungsmarktklassifikationen
Währungsmärkte können nach vielen Kriterien klassifiziert werden: in Bezug auf verschiedene Währungseinschränkungen in Bezug auf die Verteilung, den Organisationsgrad und die Art der Währungsressourcen.
Die Breite der Abdeckung, dh die Verteilung, unterscheidet zwischen nationalen und internationalen Devisenmärkten. Sowohl das eine als auch das andere wiederum bestehen aus regionalen Finanzzentren in den Regionen eines bestimmten Landes oder der Welt (zum Beispiel dem Moskauer Devisenmarkt).
Internationale und inländische Devisenmärkte
International vereint die Devisenmärkte aller Länder der Welt. Dies bedeutet eine Kette globaler regionaler Märkte, die durch ein Satelliten- und Kabelkommunikationssystem verbunden sind. Dazwischen gibt es einen Mittelüberlauf unter dem Einfluss aktueller Informationen sowie Prognosen über die mögliche Position bestimmter Währungen, die von führenden Marktteilnehmern gemacht werden.
Der inländische Devisenmarkt ist der Markt eines Staates, der innerhalb eines Landes funktioniert. Es besteht aus regionalen Inlandsmärkten, zu denen auch Devisen zählen, deren Zentren sich an Interbankenbörsen befinden.
Freie und unfreie Märkte
Man kann auch unfreie und freie Devisenmärkte in Bezug auf die eine oder andere Währungseinschränkung unterscheiden.
Letztere sind ein System staatlicher Maßnahmen (administrativer, organisatorischer, wirtschaftlicher, gesetzgeberischer Art) zur Festlegung des Verfahrens für Operationen mit verschiedenen Währungswerten. Sie umfassen Maßnahmen zur gezielten Regulierung von Zahlungen sowie Überweisungen von ausländischen und nationalen Währungen ins Ausland. Der Währungs- und Finanzmarkt, auf dem es Währungsbeschränkungen gibt, ist nicht frei und in ihrer Abwesenheit frei.
Single- und Dual-Mode-Märkte
Der Markt für die Wechselkurstypen, die verwendet werden, kann der Doppel- oder der Einfachmodus sein. In einem Modus - wenn freie Wechselkurse existieren, dh die Wechselkurse schwanken, wird ihre Notierung an den Börsen während des Handels festgelegt. Zum Beispiel wird der offizielle Rubelkurs dank der Festsetzung festgelegt.
Fixierung
Die Fixierung in Russland erfolgt durch die Zentralbank der Russischen Föderation an der Moskauer Börse. Es repräsentiert die Definition des US-Dollars gegenüber dem Rubel. Der Fixierungssatz auf diese Weise ist ein einheitlicher Satz der Zentralbank auf dem Devisenmarkt der Russischen Föderation. Anhand der Informationen der Agentur Reuters zu den Kreuzkursen zeigt er den Wechselkurs des Rubels gegenüber anderen Währungen an. Zweimal pro Woche erfolgt eine Währungsfixierung. Die Zentralbank der Russischen Föderation meldet am Tag der Veröffentlichung in den Medien die Kurse der wichtigsten frei konvertierbaren Währungen gegenüber dem Rubel.
Dual-Modus
Ein Dual-Mode-Markt ist ein Markt, auf dem ein variabler und ein fester Wechselkurs angewendet wird. Ein Beispiel hierfür ist der Devisenmarkt der Russischen Föderation. Die Einführung einer solchen Regelung wird von den Ländern als Maßnahme zur Regulierung des Kapitalverkehrs auf dem internationalen und nationalen Markt für Darlehenskapital genutzt. Diese Maßnahme soll die Auswirkungen des internationalen Marktes für Fremdkapital auf die Wirtschaft dieses Landes kontrollieren und begrenzen. In unserem Land beispielsweise wendet die Vnesheconombank in Bezug auf gesperrte Konten für Auslandsinvestitionen (falls die Abrechnungen nicht vollständig abgeschlossen sind) den Rubel-Wechselkurs an, der der von der Zentralbank der Russischen Föderation festgelegte Handelskurs ist.
OTC- und Börsenmärkte
Je nach Organisationsgrad gibt es einen außerbörslichen und einen Devisenmarkt (zum Beispiel der Moskauer Börse). Börse - ein organisierter Markt, der durch eine Börse repräsentiert wird, dh ein Unternehmen, das den Handel mit Fremdwährungen und darin enthaltenen Wertpapieren organisiert. Die Börse ist kein Handelsunternehmen. Ihre Hauptaufgabe besteht nicht darin, Gewinne zu erwirtschaften, sondern Mittel zu mobilisieren, die vorübergehend durch den Verkauf von Währungen und Wertpapieren frei sind, und den Wechselkurs, dh den Marktwert, zu ermitteln. In unserem Land ist zum Beispiel der Devisenmarkt der Moskauer Börse der größte. Es wurde im Jahr 2011 durch die Fusion von MICEX und RTS geschaffen.
Der Devisenmarkt hat eine Reihe von Vorteilen. Es ist die billigste Devisen- und Währungsquelle. Die abgegebenen Gebote haben absolute Liquidität. Wie ist die Liquidität von Wertpapieren und Währungen? Das bedeutet, dass sie sich schnell und ohne Wertverlust in eine Landeswährung verwandeln können.
Der außerbörsliche Devisenmarkt wird von verschiedenen Händlern organisiert. Sie können Mitglieder des Geldwechsels sein oder nicht und ihre Aktivitäten über Computernetzwerke, Fax, Telefon durchführen.
Over-the-Counter- und börsenbasierte Devisenmärkte, deren Entwicklung parallel erfolgt, widersprechen sich teilweise. Gleichzeitig ergänzen sie sich. Dies ist darauf zurückzuführen, dass sie bei der Ausübung ihrer Tätigkeit, der allgemeinen Funktion des Wertpapierumlaufs und des Devisenhandels, verschiedene Formen und Methoden des Verkaufs von Währungen und darin enthaltenen Wertpapieren anwenden.
Die Vorteile des außerbörslichen Devisenmarktes sind folgende. Erstens zu relativ geringen Kosten, die mit den Kosten der Währungsumtauschoperationen verbunden sind. Häufig verwenden Bankhändler persönliche Währungsauktionen, um ihre Kosten für die Währungsumrechnung zu senken und Kauf- und Verkaufsverträge zu dem vor dem Bieten festgelegten Wechselkurs abzuschließen. Provisionen werden den Bietern an der Börse entzogen, und ihre Höhe hängt direkt von der Höhe der Rubel- und Währungsressourcen ab, die sie verkaufen konnten. Das Gesetz sieht außerdem eine besondere Steuer auf Börsentransaktionen vor. Die Währungsumrechnung auf dem OTC-Markt wird für eine autorisierte Bank durchgeführt, nachdem der Kontrahent der Transaktion praktisch kostenlos gefunden wurde.
Zum anderen ist hier die Rechengeschwindigkeit höher als beim Handel an der Börse. Dies ist hauptsächlich auf die Tatsache zurückzuführen, dass der außerbörsliche Devisenmarkt die Durchführung von Transaktionen zu jeder Zeit während des Handelstages und nicht nur zu einer bestimmten Zeit der Börsensitzung ermöglicht. Daher ist der OTC-Devisenmarkt sehr wichtig.Jeder Staat braucht seine Entwicklung für einen schnelleren und kostengünstigeren Geldwechsel.
Der außerbörsliche Handel übersteigt den Aktienmarkt deutlich. Der derzeit liquideste der Welt gilt als OTC-Forex-Markt. Es ist rund um die Uhr in allen Finanzzentren der Welt (von Tokio bis New York) tätig.
Andere Arten von Devisenmärkten
Bei der Klassifizierung der Märkte sollten auch die Devisenmärkte für Eurobonds, Eurowährungen, Eurokredite, Europosites, „graue“ und „schwarze“ Märkte hervorgehoben werden.
Der Eurowährungsmarkt ist ein internationaler Markt für westeuropäische Währungen, auf dem in den Währungen dieser Staaten Geschäfte getätigt werden. Seine Funktionsweise beruht auf der Tatsache, dass Währungen im bargeldlosen Einlagen- und Kreditgeschäft außerhalb der emittierenden Staaten verwendet werden. Auf dem Eurobond-Markt bestehen finanzielle Beziehungen in Eurowährungen für Schuldverschreibungen bei langfristigen Darlehen, die als Schuldverschreibungen von Kreditnehmern ausgeführt werden.
Auf dem Euro-Einlagensicherungsmarkt werden Finanzbeziehungen zu Einlagen von Geschäftsbanken verschiedener Länder in Fremdwährung auf Kosten von Geldern, die auf dem Euro-Währungsmarkt im Umlauf sind, hergestellt. Dementsprechend bestehen auf dem Eurokreditmarkt stabile Finanz- und Kreditbeziehungen für die Gewährung verschiedener internationaler Kredite durch Geschäftsbanken in Fremdwährung.
Interventionen der Zentralbank
Interventionen auf dem Devisenmarkt werden von der Zentralbank bestimmter Länder durchgeführt, um den Wechselkurs dieser Staaten zu manipulieren. Manchmal sind sie in mehreren Zentralbanken organisiert. Beispielsweise führten die Interventionen der Bank of Japan, der Fed und der EZB dazu, dass der Kurs des Yen 2011 um 2% fiel. Dies geschah, um Japan nach einem schweren Erdbeben zu unterstützen. Die Wirtschaft dieses Landes wurde durch einen Rückgang des Yen gegenüber dem Dollar gestützt.
Interventionen ändern nicht nur die Kurse bestimmter Währungen, sondern steuern auch die Volatilität des Devisenmarktes, steuern die Liquidität, erhöhen die Reserven der Zentralbank (in verschiedenen Währungen) und stimulieren den Abfluss und den Zufluss von Kapital. Eingriffe werden oft kurzfristig durchgeführt. Sie sind fiktiv und real. Die Zentralbank macht bei echten Interventionen wirklich ein Auffüllen oder Aufkaufen der Währung. Mit fiktiven erklärt er nur seine Absicht, bestimmte Geldgeschäfte durchzuführen. Fiktive Interventionen zielen auch darauf ab, sich zu ändern Währungskurse obwohl sie sehr kurzfristige Folgen haben.
Jetzt wissen Sie, wie der Devisenmarkt und der Wechselkurs sind. Diese Themen sind in der internationalen Wirtschaft von großer Bedeutung, insbesondere heute, wenn sich die Wechselkurse schnell ändern.
