Nach Ansicht vieler Experten ist der Terminmarkt heute der am schnellsten wachsende Finanzinvestitionssektor der Welt. Dies wird in hohem Maße durch eine breite Auswahl verschiedener Strategien und eine angemessene Liquidität sichergestellt. Für viele Privatanleger erscheint der Markt jedoch unnötig komplex und riskant. Ist das wahr und wie man Futures handelt?
Was ist das?
Bei Futures handelt es sich um ein Finanzinstrument des Derivattyps, dh einen Vertrag über den Verkauf / Kauf eines Basiswerts in der Zukunft zu einem bestimmten Zeitpunkt, jedoch zum aktuellen Marktwert. Gegenstand dieser Vereinbarung (Basiswert) sind in den meisten Fällen Aktien, Währungen, Anleihen, Zinssätze, Rohstoffe, Inflation, Wetter usw.
Dies kann an einem einfachen Beispiel wie folgt erklärt werden. Ein Landwirt baut Weizen an, sein heutiger Marktwert beträgt beispielsweise 100 Einheiten pro Tonne. Gleichzeitig gibt es Massenprognosen, dass das Wetter den ganzen Sommer über schön sein wird, weshalb die Ernte im Herbst voraussichtlich hervorragend ausfallen wird, was zwangsläufig zu einem Anstieg des Beschaffungsmarktes und einem anschließenden Preisverfall führen wird. In dieser Hinsicht möchte der Landwirt im Herbst kein Getreide mit 50 Einheiten pro Tonne verkaufen, und er stimmt einigen Käufern zu, dass er ihm mit Sicherheit 100 Tonnen Weizen in 6 Monaten verkaufen wird, jedoch zu einem Preis, der heute auf 100 Einheiten festgelegt ist. In diesem Beispiel handelt der Landwirt als Verkäufer des Terminkontrakts.
Die Festsetzung des Wertes der Ware, deren Lieferung zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses nach einer bestimmten Zeit erfolgt, ist das Wesen des Terminkontraktes.
Solche Finanzinstrumente entstanden zusammen mit dem Handel. Ein solcher Markt hatte jedoch zunächst keine Organisation und beruhte auf mündlichen Vereinbarungen zwischen seinen Teilnehmern. In der Vergangenheit traten die ersten Verträge über den Verkauf von Waren zeitgleich mit dem Schreiben auf. Archäologische Ausgrabungen zeigen, dass es bereits auf den Keilschrifttafeln des Mesopotamiens einige Prototypen der Zukunft gab. Bis zum 18. Jahrhundert tauchten die meisten derivativen Finanzinstrumente wie die modernen in europäischen Ländern auf, und die Kapitalmärkte waren ziemlich hoch entwickelt.
Wie werden Futures heute gehandelt?
Der Terminhandel kann heute in Russland auf dem Terminmarkt der Moskauer Börse abgewickelt werden. Es heißt FORTS und eines seiner beliebtesten Instrumente sind die Futures auf den RTS-Index. Erwähnenswert ist auch, dass das Volumen des globalen modernen Futures-Marktes das Volumen des realen Handels mit Basiswerten bei weitem übersteigt. Was sind die technischen Details? Wie tausche ich Futures auf FORTS?
Beliebig Terminkontrakt hat eine Spezifikation - ein Dokument, das von der Börse selbst festgelegt wird und alle seine Grundbedingungen enthält:
- Ticker;
- Name;
- Vertragsart (Lieferung / Abrechnung);
- Größe (die Anzahl der Einheiten des Basiswerts in einem Futures);
- Liefertermin;
- Laufzeit des Umlaufs;
- minimale Preisänderung (Schritt);
- Mindestschrittpreis.
Was bedeuten diese Eigenschaften?
Wie bereits in der Liste erwähnt, können Terminkontrakte "lieferbar" oder "abwickelbar" sein. Bei der ersten Art handelt es sich um die Lieferung des zugrunde liegenden Vermögenswerts: Gab es beispielsweise innerhalb von 6 Monaten eine Vereinbarung zum Kauf eines Edelmetalls zu einem bestimmten Preis, wird dieses geliefert.Settlement Futures implizieren wiederum keine Lieferung. Sobald die Laufzeit des Vertrages endet, erfolgt eine Neuberechnung zwischen den Parteien des Gewinn- / Verlust-Vertrages in Form ihrer Abgrenzung und Abschreibung.
Sie haben beispielsweise 1 Futures auf den russischen RTS-Index gekauft, in der Hoffnung, dass dieser Index bis zum Ende der Vertragslaufzeit steigt. Sobald die Verbreitungsfrist abläuft oder, wie es auch genannt wird, das Verfallsdatum eintrifft und der Index wächst, erzielen Sie einen Gewinn, aber es werden keine Lieferungen an Ihre Adresse vorgenommen. Dies ist der entscheidende Punkt für den Handel mit FORTS-Futures.
Die Futures-Laufzeit ist der Zeitraum, in dem Sie die Möglichkeit haben, den Kontrakt zu kaufen oder weiter zu verkaufen. Nach dieser Frist müssen alle Teilnehmer an Geschäften mit dem abgeschlossenen Terminkontrakt alle Verpflichtungen erfüllen.
Der Futures-Preis ist der Wert des Kontrakts zu einem bestimmten Zeitpunkt. Während seiner Aktion ändert es sich ständig bis zum Ablaufdatum. Gleichzeitig entspricht der Preis eines Futures-Kontrakts nicht dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts, obwohl er unmittelbar von diesem abhängig ist. In Bezug darauf, ob Futures teurer oder billiger als der Wert des Basiswerts sind, sind Situationen möglich, die als „Backwardation“ und „Contango“ bezeichnet werden. Dies bedeutet, dass der aktuelle Preis bestimmte Umstände mit sich bringt, die auftreten können, sowie im weiteren Sinne die Stimmung der Anleger in Bezug auf den zugrunde liegenden zukünftigen Vermögenswert.
Stärken des Futures-Handels
Ein Marktteilnehmer erhält Zugang zu einer sehr großen Anzahl von Instrumenten, die an verschiedenen Börsen in allen Ländern der Welt gehandelt werden. Dies bietet Möglichkeiten für eine breitere Portfoliodiversifikation. Dank dessen hat der Händler viele Möglichkeiten, wie er Futures handeln kann.
Im Vergleich zur Börse gibt es in diesem Fall eine reduzierte Provision.
Futures verfügen über eine hohe Liquidität, die es ihnen ermöglicht, verschiedene Strategien anzuwenden.
Finanzielle Garantie
Der Hauptvorteil des Futures-Kontrakts besteht darin, dass der Händler nicht so viel Geld ausgeben muss, wie beim direkten Erwerb (Verkauf) des Basiswerts erforderlich wäre. Der springende Punkt ist, dass Sie während der Durchführung des Handelsgeschäfts die Garantiesicherheit (GO) verwenden. Es handelt sich um eine erstattungsfähige Gebühr, die von der Börse bei Eröffnung eines Futures-Kontrakts erhoben wird. Mit anderen Worten, dies ist eine bestimmte Anzahlung, die während der Operation verbleibt. Seine Dimensionen werden in Abhängigkeit von einer Reihe von Faktoren zusammengestellt und überschreiten in den meisten Fällen 2-10% des Preises des zugrunde liegenden Vermögenswerts selbst nicht. Wie Sie sehen, können Sie durch die Hebelwirkung bei Termingeschäften das Gewinnpotenzial um ein Vielfaches steigern. Dabei darf man die bestehenden Risiken nicht vergessen.
Erstens ist GO kein fester Wert und seine Größe kann sich auch nach dem Kauf eines Futures-Kontrakts jederzeit ändern. Aus diesem Grund ist es wichtig, den Status Ihrer Position und gleichzeitig das GO-Level zu überwachen. Dies ist notwendig, damit der Broker Ihre Position zu diesem Zeitpunkt nicht glattstellen konnte, als die Börse GO nur geringfügig erhöhte und sich kein zusätzliches Guthaben auf Ihrem Konto befand.
Handelsstrategien
Wie bereits erwähnt, ist eine der wichtigsten positiven Eigenschaften von Futures die Fähigkeit, viele Handelsstrategien anzuwenden. Wie werden Futures gehandelt und warum ist dieser Handel so effektiv?
Erstens ist es eine Absicherung von Risiken. Wie sich aus dem historischen Hintergrund ergibt, war diese Option der Grund für das Erscheinen eines solchen Finanzinstruments. Zu Beginn waren die zugrunde liegenden Vermögenswerte verschiedene landwirtschaftliche Produkte. Da die Landwirte ihre Gewinne nicht riskieren wollten, versuchten sie, in Zukunft Verträge über den Verkauf ihrer Produkte abzuschließen, jedoch zu Preisen, die zum Zeitpunkt der Transaktion vereinbart worden waren.Dies bedeutet, dass Terminkontrakte zur Risikominderung eingesetzt werden. Dies wird sowohl durch die Absicherung der realen Produktion oder anderer Aktivitäten als auch durch verschiedene Investitionstransaktionen (aufgrund der Festsetzung des verfügbaren Preises für den ausgewählten Vermögenswert) erreicht.
Zweitens handelt es sich um spekulative Operationen. Die Popularität von Futures nimmt in diesem Bereich aufgrund von zwei Faktoren zu - einer erheblichen Hebelwirkung und einer hohen Liquidität. Die Hauptaufgabe beim Weiterverkauf ist es, von der Preisdifferenz zu profitieren. Erwähnenswert ist auch, dass das rentable Potenzial in diesem Bereich hoch ist und die Haltedauer der Positionen sehr kurz ist. Auch hier spielt die Provisionsreduzierung (im Vergleich zur Börse) eine große Rolle.
Um zu verstehen, welche Futures für den Handel am besten geeignet sind, sollten Sie die Merkmale jeder Art von Handel sorgfältig untersuchen.
Index-Futures (RTS, MICEX und andere)
Hierbei handelt es sich um Abrechnungsverträge, bei denen der Index der zugrunde liegende Vermögenswert ist (RTS, MICEX usw.). Die Umtauschgebühren für solche Transaktionen variieren je nach gewähltem Broker.
Das liquideste und riskanteste Instrument sind die Futures auf den RTS-Index. Wie kann man es auf dem modernen Markt handeln? Es gibt viele Möglichkeiten für einen solchen Handel, aber Skalping und Intraday-Handel sind am häufigsten. Die zweite ist für Anfänger am meisten bevorzugt.
RTS Index Futures - Wie wird gehandelt?
Der RTS-Index repräsentiert die 50 größten Emittenten des russischen Marktes, für deren Gesamtheit sie einen Terminkontrakt abgeschlossen haben. Wenn jemand in naher Zukunft mit einem Marktwachstum rechnet, wird er diesen Auftrag erwerben (dh eine Long-Position eröffnen). Wer erwartet, dass der Index fällt - sie verkaufen und eröffnen eine Short-Position.
In Bezug auf den Handel mit Futures auf die MICEX ist anzumerken, dass dies auf ähnliche Weise geschieht. Es verfügt jedoch nicht über die gleiche hohe Liquidität wie das RTS. Darüber hinaus werden im Handel andere exotische Indizes verwendet, von denen einer der bekanntesten der BRIC ist (dh Brasilien, Russland, Indien, China). Die übrigen Verträge dieser Art sind in Russland wenig bekannt.
Aktien-Futures-Kontrakt
Fachleute empfehlen Neulingen häufig, mit dieser Art von Futures zu beginnen, da Aktienkontrakte eng mit dem Aktienplan verknüpft sind. Wenn Sie sie durch fundamentale oder technische Analyse analysieren, können Sie leicht herausfinden, was mit den Futures passiert. Aktien-Futures sind im Kern Blue Chips und einige Second-Tier-Werte. Sie sind schwierig zu analysieren, da solche Grafiken sehr kurz sind.
Währungs-Futures-Kontrakt
Wo kann man diese Art von Futures handeln? Wie bereits erwähnt, unterstützt FORTS alle Arten solcher Transaktionen, auch mit Währung. Heute sind in Russland Futures auf Dollar gegenüber dem Rubel ebenso üblich wie Währungspaare mit dem Dollar und dem Euro oder dem britischen Pfund. In der Regel beträgt der finanzielle Hebel bei solchen Verträgen 1:20.
Warenterminkontrakt
Es sind diese Futures, die häufig gehandelt werden, da die Grundlagen eines solchen Handels im Gegensatz zu Indizes oder Aktien am verständlichsten und zugänglichsten erscheinen. Bei der Auswahl der zu handelnden Futures neigen viele zu dieser Art von Transaktionen. Zum Beispiel ist es einfach, die logische Kette zu verfolgen - wenn am Ende des Sommers ein Getreideernteversagen auftritt, bedeutet dies das zukünftige Preiswachstum, das die Aussicht auf den Kauf eines Getreide-Futures-Kontrakts nahe legt. Da Schwankungen der Rohstoffpreise offensichtlicher sind, ist es in diesem Fall viel einfacher, potenzielle Risiken und Gewinne zu berechnen.
Wie läuft der Futures-Handel?
Für den Handel mit Futures wird das QUIK-Terminal verwendet. Seine Einstellungen erfolgen im halbautomatischen Modus.Wie werden Futures in QUIK gehandelt? Öffnen Sie zunächst die Option „Aktuelle Parametertabelle“ und wählen Sie die erforderlichen Werte aus. Um sie einzugeben, müssen Sie allgemein akzeptierte Markierungen in der Liste finden und sie in eine Liste mit dem Namen "Zeilenüberschriften" einfügen. Sie haben beispielsweise Futures auf den RTS-Index ausgewählt. QUIK konfiguriert automatisch, wie gehandelt wird. Sie müssen nur die anfänglichen Basisparameter eingeben.
